Underwriter IPO BUMN Jangan Dibatasi - KRITERIA EFISIENSI JADI TOLOK UKUR

NERACA

Jakarta – Keserakahan penjamin emisi (underwriter) BUMN yang memonopoli penawaran saham perdana (initial public offering-IPO) emiten BUMN, ternyata harus menelan kerugian cukup besar. Contoh kasus IPO PT Garuda Indonesia, maskapai penerbangan domestik, yang akhirnya tidak laku di pasar telah membuat kerugian underwriter-nya. Untuk menghindari potensi kerugian lebih besar para penjamin emisi (Mandiri Sekuritas, Bahana, Danareksa), Kementerian BUMN pun menginstruksikan underwriter tersebut untuk segera melepas saham Garuda ke publik.

Menyikapi kondisi tersebut, pengamat bursa dari FEUI Budi Frensidy mengatakan, desakan Kementerian BUMN agar tiga sekuritas melepas sisa saham Garuda dinilai sah-sah saja, namun kondisi ini membuktikan pelaksanaan penjamin emisi tidak lagi independen. “Melepas saham Garuda, ya itukan dikarenakan tiga perusahaan tersebut terus rugi, daripada samakin parah kan lebih baik dilepas saat ini,”katanya kepada Neraca di Jakarta, Kamis (17/11).

Menurut dia, terlepas tepat atau tidak segera melepas sisa saham Garuda, hal yang terpenting adalah pembenahan dalam penetapan IPO BUMN. Karena kasus yang terjadi pada Garuda, dinilai tidak independen. Penjelasannya, saat itu pada dasarnya penjamin emisi menolak dikhawatirkan akan terulang pada kasus saham KS. “Penjamin emisi pada dasarnya keberatan, tapi karena perintah dan tidak bisa menolak,”paparnya.

Maka untuk menghindari kondisi yang sama, dia menilai sudah saatnya pemerintah memberikan akses selebar-lebarnya bagi penjamin emisi swasta terlibat sepenuhnya dalam pelaksanaan IPO BUMN dan tidak lagi harus dimonopoli BUMN sekuritas.

Budi mengatakan, kalangan swasta juga pengaruh besar dalam hal ini. Selain itu dengan melibatkan swasta penetapan IPO dapat lebih independent, karena mereka juga punya daya saing yang bagus. “Pastinya, dari sekian banyak perusahaan swasta ada beberapa yang dipercaya BUMN,” tandasnya.

Namun, soal keberhasilan IPO 25 perusahaan BUMN seperti yang ditargetkan tahun ini, menurut Budi dapat berhasil asalkan kondisi pasar bursa Indonesia telah pulih. Kalau masih fluktuatif maka pesimistis akan berhasil. “Kalau masih fluktuatif seperti ini akan banyak yang mundur,” ujarnya.

Jual Sisa Saham

Sebelumnya, jauh sebelum ada instruksi dari Kementerian BUMN, para penjamin emisi IPO Garuda yang terdiri dari Mandiri Sekuritas, Bahana Sekuritas dan Danareksa Sekuritas. Tersiar kabar mereka akan ramai-ramai bakal menjual saham Garuda juga terungkap dalam hasil riset Samuel Sekuritas.

Danareksa akan menjual saham GIAA miliknya kepada investor asing yang telah terbiasa berinvestasi ke sektor penerbangan. Harga yang diincar Danareksa seperti saat IPO yaitu Rp750 per saham. Sedangkan Bahana dan Mandiri Sekuritas masih belum menghitung harga yang akan dilepas ke pasar.

Kemudian langkah tersebut diamini langsung oleh Deputi Bidang Jasa Kementerian BUMN Parikesit Suprapto yang mengatakan, guna menghindari potensi kerugian lebih dalam sebaiknya tiga penjamin emisi IPO Garuda segera melepas sisa saham PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA).

Kementerian meminta penjualan saham Garuda yang tak laku itu dilakukan dengan cermat sehingga akhir tahun 2011 nanti tidak ada kerugian di ketiga perusahaan sekuritas milik pemerintah tersebut. "Kita minta ketiga perusahaan tersebut agar sebelum akhir tahun 2011 sudah bisa diselesaikan. Nanti saham Garuda dilepas tapi skemannya seperti apa itu diserahkan kepada masing-masing perusahaan," kata Parikesit.

Saat ini. Kementerian BUMN terus mencoba berbicara agar tidak lagi ada masalah nantinya tercatat sebagai kerugian. Parikesit mengatakan, Kementerian BUMN telah meminta bentuk aksi korporasinya terkait pelepasan saham Garuda ini kepada tiga sekuritas tersebut."Corporate plan-nya seperti apa itu terserah mereka yang jelas dengan sebaik-baiknya saja. Sehingga nanti pas akhir tahun tutup buku masalah Garuda selesai dan tidak ada kerugian yang tercatat,"ujarnya.

Asal tahu saja, penjamin pelaksana emisi saham PT Garuda Indonesia harus menyerap saham Garuda senilai Rp2,25 triliun. Saham yang diambil oleh penjamin emisi efek mencapai 3,008 miliar saham atau sekitar 47,5% dari saham yang ditawarkan. PT Garuda Indonesia menawarkan 6,33 miliar saham dengan harga Rp750 per saham.

Sedangkan publik hanya memesan 3,327 miliar saham. Saham Garuda yang diserap penjamin emisi efek pun mempengaruhi modal kerja bersih disesuaikan (MKBD) penjamin emisi. Hal ini dikarenakan saham Garuda terus menurun. dampak buruk tidak terserapnya saham Garuda di pasar perdana membuat underwriter mengalami kerugian paling telak dan kabarnya bisnis usaha tersebut nyaris collapse karena harus menyerap sisa saham senilai Rp 2,5 triliun dari target Rp 4 trilun hanya terserap Rp 1,5 triliun.

Berdasarkan sebuah sumber underwriter, kabar tersebut dibenarkan dan diakui perseroan mengalami kerugian sangat besar. Namun dipastikan tidak memberikan dampak pada gulung tikar perseroan akibat dana yang terkuras abis. “Kita akui penjaminan emisi kemarin mengalami kerugian besar, karena harga saham yang tidak laku,”katanya. iwan/ahmad/bani

BERITA TERKAIT

BUMN Karya Cari Pendanaan - Lagi, Komodo Bond dan Dinfra Diterbitkan

NERACA Jakarta – Positinya respon pasar dalam dan luar negeri dalam menyerap obligasi yang diterbitkan beberapa Badan Usaha Milik Negara…

IPCC Serap Dana IPO Rp 525,28 Miliar

Sejak mencatatkan saham perdananya di pasar modal tahun kemarin, PT Indonesia Kendaraan Terminal Tbk. (IPCC) telah memakai dana penawaran umum…

Armada Berjaya Bidik Dana IPO Rp39 Miliar

Satu lagi perusahaan yang bakal IPO di kuartal pertama tahun ini adalah PT Armada Berjaya Trans Tbk. Perusahaan yang bergerak…

BERITA LAINNYA DI BISNIS INDONESIA

PALING LAMA PARKIR DEVISA TIGA BULAN - DHE Wajib Disimpan di Dalam Negeri

Jakarta-Pemerintah akhirnya resmi menerbitkan aturan yang mewajibkan pengusaha untuk memarkir devisa hasil ekspor  (DHE) di dalam negeri paling lama 3 bulan,…

RATUSAN JADWAL PENERBANGAN DIBATALKAN - Kenaikan Tarif Pesawat Diprediksi Pengaruhi Inflasi

Jakarta-Menko Perekonomian Darmin Nasution memprediksi tingginya harga tiket pesawat akan berdampak pada laju inflasi Januari 2019. “Tentu akan ada pengaruhnya.…

IMF Ingatkan Soal Utang, Menkeu Berdalih Bukan untuk RI

NERACA Jakarta - Ketika berpidato di konferensi pers Prospektus Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, Direktur Pelaksana IMF Christine Lagarde menyebutkan…