Oleh: Achmad Deni Daruri, President Director Center for Banking Crisis

Kenaikan harga minyak bukanlah hal yang tidak mungkin di era Presiden Trump. Baru-baru ini presiden Trump mem-veto rencana undang-undang untuk menghentikan perang di Yaman. Implikasinya poltik di Timur Tengah akan tetap memanas untuk beberapa tahun ke depan. Kemudian yang juga perlu diperhitungkan adalah rencana Uni Eropa untuk melarang biofuel dari Sawit. Ketiga, seberapa jauh Presiden Putin sudah puas dengan harga minyak saat ini juga patut dipertanyakan mengingat masalah keterlibatan Rusia dalam pemilu di Amerika Serikat tidak terbukti sehingga peluang Rusia untuk melakukan kolaborasi dengan Trump untuk meningkatkan harga minya semakin terbuka lebar.

Perlu diingat bahwa sumber dari segala sumber dari potensi mahalnya harga minyak di masa depan adalah berasal dari kebutuhan energi di Amerika serikat. Kenaikan harga minyak pada gilirannya akan meningkatkan upaya pencarian sumber energi baru. Semakin tinggi harga minyak maka akan semakin tinggi tekanan untuk mencari substitusi dari minyak. Mayoritas pemakai minyak adalah sektor transportasi sehingga bio energi dan bukan energi angin atau nuklir atau matahari yang mampu menjadi substitusi dari minyak. Bioenergi bukanlah etanol. Bioenergi bukanlah pemanasan global. Bioenergi adalah sesuatu yang tampaknya berlawanan dengan intuisi. Bioenergi adalah minyak, gas dan batu bara.

Dan bagian dari membangun jembatan itu ke masa depan, ke titik di mana kita benar-benar dapat melihat lautan secara rasional, atau memasang orbit geo-spasial yang akan berputar atau melakukan gelombang mikro atau barang, akan tergantung pada bagaimana kita memahami bioenergi dan mengelolanya. Untuk melakukan itu, perencana pembangunan benar-benar harus melihat dahulu pertanian.  Nah, hal yang menarik tentang tesis itu - jika tesis itu ternyata benar - adalah minyak itu, dan semua hidrokarbon, ternyata adalah sinar matahari terkonsentrasi. Dan jika perbankan berpikir tentang bioenergi, pada hakekatnya bioenergi bukanlah etanol. Bioenergi mengambil matahari, memusatkannya dalam amuba, memusatkannya pada tanaman.

Batubara ternyata menjadi hal yang hampir sama. Ini mungkin tanaman, kecuali bahwa ini telah dibakar dan dihancurkan di bawah tekanan.  Gas adalah masalah serupa. Gas juga merupakan produk biologis.  Dengan situasi yang serumit ini maka peluang terjadinya krisis perbankan sangatlah besar. Dua sumber utama krisis perbankan adalah membuat pinjaman yang bohong dan peningkatan harga secara berlebihan akan tumbuh subur dengan kompleksitas dari konsekuensi tingginya harga minyak. Supaya krisis perbankan tidak terus berulang  tugas kita adalah untuk mendidik diri kita sendiri sehingga kita dapat memahami mengapa kita mengalami krisis keuangan yang berulang dan intensif ini, dan bagaimana kita dapat mencegahnya di masa depan.

Jawabannya, adalah bahwa kita harus menghentikan epidemi pengendalian dari penipuan. Kontrol penipuan adalah apa yang terjadi ketika orang-orang yang mengendalikan, biasanya CEO (chief executive officer), entitas yang tampaknya sah, menggunakannya sebagai senjata untuk menipu. Dan ini adalah senjata pemusnah massal di dunia keuangan.  Mereka juga mengikuti di keuangan strategi tertentu, karena senjata pilihan dalam keuangan adalah ilmu akuntansi, dan ada resep untuk penipuan kontrol akuntansi, dan bagaimana hal itu terjadi.

Bahan pertama dalam resep adalah tumbuhkan investasi secara tak terkendali; kedua, dengan membuat atau membeli pinjaman yang benar-benar jelek, tetapi pinjaman yang dibuat dengan tingkat bunga atau hasil yang sangat tinggi; ketiga, sambil menggunakan leverage yang ekstrem - yang berarti banyak hutang - dibandingkan dengan ekuitas; dan keempat, sementara hanya menyediakan cadangan kerugian sepele terhadap kerugian yang tak terhindarkan. Jika bank mengikuti empat langkah sederhana ini, maka bank secara matematis dijamin memiliki tiga hal yang terjadi.

Pertama, adalah bank akan melaporkan rekor keuntungan bank - bukan hanya tinggi, tetapi juga rekor baru. Kedua, CEO akan segera menjadi sangat kaya dengan kompensasi eksekutif modern. Ketiga, lebih jauh dengan berjalannya waktu, bank akan menderita kerugian besar dan akan gagal sehingga perlu di bailout.

Pembangunan energi susbtitusi akibat tekanan harga minyak yang naik dramatis dan tiba-tiba akan membuat segala kemungkinan ini kembali terbuka lebar. Krisis yang lalu adalah krisis perumahan maka krisis masa depan akan berasal dari krisis energi non minyak.  Selama bencana simpan pinjam pada tahun 1984, krisis telah menghabiskan biaya 11 triliun dolar hanya di sektor rumah tangga, yang menghancurkan 10 juta pekerjaan, adalah krisis keuangan termudah sejauh ini yang harus dihindari sepenuhnya jika kita memiliki pelajaran epidemi penipuan berdasarkan kontrol. Jadi dari krisis ini, dan dua epidemi besar penipuan pinjaman berawal yang mendorong krisis - penipuan penilaian dan pinjaman yang bohongan - dan apa yang akan kita lihat dalam melihat kedua hal ini adalah kita mendapat peringatan yang luar biasa awal tentang penipuan ini. Dan tiga, peringatannya tidak ambigu yaitu epidemi penipuan kontrol akuntansi yang menumpuk.

Para penilai menjelaskan bagaimana hal itu terjadi, bahwa bank menuntut agar penilai menggelembungkan penilaian, dan jika penilai menolak untuk melakukannya, mereka, bank, akan membuat daftar hitam para penilai jujur tersebut ​​dan menolak untuk menggunakannya. Sekarang, kita telah melihat ini sebelumnya dalam bencana simpan pinjam, dan kita tahu bahwa penipuan semacam ini hanya dapat berasal dari pemberi pinjaman, dan bahwa tidak ada pemberi pinjaman yang jujur ​​akan meninggikan nilai penilaian, karena itu adalah perlindungan besar terhadap kerugian.

Jadi ini adalah peringatan yang sangat awal, dan itu sama sekali tidak ambigu. Ini adalah epidemi penipuan kontrol akuntansi yang dipimpin oleh bank. Dalam kondisi seperti ini bagaimana solusinya? Sejarah mempelihatkan apa yang dilakukan Ben Bernanke dan Alan Greenspan, sebagai ketua The Fed, ketika mereka mendapat peringatan bahwa ini adalah pinjaman penipuan besar-besaran dan bahwa mereka dijual ke pasar sekunder? Ingat, tidak ada regulator yang efektif sempurna.

Setelah memulai pinjaman dengan penipuan, itu hanya dapat dijual ke pasar sekunder melalui lebih banyak penipuan, berbohong tentang jaminan, dan kemudian orang-orang akan menghasilkan sekuritas yang didukung hipotek dan turunan eksotis yang juga akan dianggap seharusnya didukung oleh pinjaman penipuan itu. Jadi penipuan akan berkembang melalui seluruh sistem, hyperinflate the bubble, yang menghasilkan bencana. Sejarah dapat berulang pada pasar energi non minyak jika tiba-tiba harga minyak meningkat dengan pesatnya di masa depan karena peak oil.