Suku Bunga Naik Picu Maraknya Pendanaan Pasar Modal

NERACA

Jakarta – Keputusan Bank Indonesia (BI) menaikan suku bunga acuan BI 7-Day Reverse Repo Rate sebesar 25 basis points (bps) dari 4,5% menjadi 4,75% sebagai reaksi atas terkoreksinya dinilai tukar rupiah disambut pro dan kontra dari pelaku pasar. Namun menurut Ekonom Indef, Bhima Yudhistira, kebijakan tersebut bakal membuat kredit melemah. Sebab, kredit semakin mahal untuk kedepannya hingga membuat pelaku usaha mencari pendanaan alternatif lewat IPO.”Bagi bank tentu dampaknya bunga deposito dan kredit semakin mahal. Beberapan bank buku 3 dan 4 langsung respons dengan naikan bunga deposito 25 bps. Untuk bunga kredit lag nya 1-3 bulan," ujarnya di Jakarta, kemarin.

Untuk itu, menurutnya langkah yang harus dilakukan bagi perbankan adalah meningkatkan pendanaanan dari dalam seperti melakukan IPO, right issue hingga penerbitan obligasi,”Dengan kondisi permintaan kredit yang masih lemah, naiknya bunga kredit pasti berefek negatif ke pertumbuhan kredit bank. Untuk menekan cost of fund, pelaku usaha cenderung cari opsi alternatif pendanaan misalnya lewat IPO, right issue atau penerbitan obligasi. Proyeksi tahun ini kredit hanya tumbuh 8,5-9% (yoy),”paparnya.

Sementara Juan Harahap, analis Artha Sekuritas Indonesia mengatakan, ketika suku bunga naik, emiten bisa memilih sumber pendanaan lain, seperti rights issue. Perusahaan-perusahaan yang belum melantai di Bursa Efek Indonesia pun bisa mempertimbangkan initial public offering (IPO).”Rights issue adalah cara termurah dari perusahaan untuk mendapatkan dana. Kalau emiten utang bank, baru dia akan terpengaruh kenaikan suku bunga," ujarnya.

Menurut dia, jika emiten berniat ekspansi, aksi korporasi berupa penerbitan saham baru bisa dipertimbangkan. Namun, Juan mengatakan bahwa seiring kenaikan suku bunga, pasar modal menjadi kurang menarik di mata investor. Jadi, emiten perlu memikirkan strategi agar memuluskan pendanaan. "Bank biasanya akan menaikkan suku bunga secara progresif sehingga tidak akan langsung berdampak pada kinerja perusahaan," kata dia.

Hans Kwee, Direktur Investa Saran Mandiri menambahkan, kenaikan suku bunga belum terlalu membebani kinerja emiten. Sebab, bank mungkin tidak akan terburu-buru menaikkan suku bunga kredit. Menurut kalangan analis, penerbitan obligasi bisa menjadi alternatif pendanaan baru bagi emiten mensiasati dampak dari kebijakan kenaikan suku bunga. Ada berbagai alternatif pendanaan murah saat ini, misalnya Dana Investasi Real Estate (DIRE), rights issue maupun penerbitan obligasi. "Menurut saya, rights issue paling murah. Opsi kedua adalah obligasi,"kata analis Narada Kapital Indonesia Kiswoyo Adi Joe.

Biaya penerbitan obligasi akan makin murah jika emiten memiliki rating utang bagus, terutama AAA. Dengan fundamental yang kokoh, emiten tidak akan kesulitan mendapatkan dana melalui obligasi. Minat investor terhadap obligasi juga masih tinggi. "Meski begitu, lantaran kenaikan suku bunga juga mendorong naik kupon obligasi, emiten juga perlu mewaspadai kenaikan rasio utang (DER).

Tahun ini ada beberapa emiten yang bakal merilis obligasi ditengah kenaikan suku bunga bank. Diantaranya, lembaga pembiayaan ekspor Indonesia atau Indonesia Eximbank melakukan penawaran umum berkelanjutan melalui obligasi berkelanjutan Indonesia Eximbank IV dan sukuk mudharabah berkelanjutan Indonesia Eximbank I. Target dana yang dihimpun oleh kedua surat utang ini masing-masing Rp 26 triliun dan Rp 6 triliun.

Kemudian ada PT Pelabuhan Indonesia (Pelindo) IV yang berencana merilis obligasi sekitar Rp 3 triliun yang nantinya akan digunakan untuk membangun konektivitas untuk mengembangkan kawasan timur Indonesin dan selanjutnya ada PT PP (Persero) Tbk (PTPP), perusahaan konstruksi dan investasi ini berencana melakukan Penawaran Umum Berkelanjutan (PUB) Obligasi sebesar sebanyak-banyaknya Rp3 triliun yang terbagi dalam dua tahap.

Direktur Utama PTPP, Lukman Hidayat pernah mengungkapkan bahwa PUB obligasi tahap I, perseroan berencana untuk menerbitkan sebanyak-banyaknya Rp1,5 triliun. Perseroan berencana menawarkan obligasi berkelanjutan dalam dua seri yaitu seri A untuk jangka waktu tiga tahun dengan kupon 8,25% dan seri B untuk jangka waktu lima tahun dengan kupon 8,5% dengan sistem pembayaran kupon secara triwulanan,”Dari hasil penerbitan obligasi berkelanjutan ini akan digunakan untuk mendukung pembangunan proyek-proyek infrastruktur," ujarnya. bani

BERITA TERKAIT

MENAKER IDA FAUZIYAH: - Kaji Regulasi Perlindungan Ojol dan Kurir

Jakarta-Menteri Ketenagakerjaan Ida Fauziyah akan mengkaji regulasi tentang perlindungan bagi ojek online (ojol) hingga kurir paket, termasuk mencakup pemberian tunjangan…

TRANSISI EBT: - Sejumlah Negara di Asteng Alami Kemunduran

Jakarta-Inflasi hijau (greenflation) menyebabkan sejumlah negara di Asia Tenggara (Asteng), termasuk Indonesia, Malaysia, dan Vietnam mengalami kemunduran dalam transisi energi…

RENCANA KENAIKAN PPN 12 PERSEN PADA 2025: - Presiden Jokowi akan Pertimbangkan Kembali

Jakarta-Presiden Jokowi disebut-sebut akan mempertimbangkan kembali rencana kenaikan pajak pertambahan nilai (PPN) menjadi 12 persen pada 2025. Sebelumnya, Ketua Umum…

BERITA LAINNYA DI Berita Utama

MENAKER IDA FAUZIYAH: - Kaji Regulasi Perlindungan Ojol dan Kurir

Jakarta-Menteri Ketenagakerjaan Ida Fauziyah akan mengkaji regulasi tentang perlindungan bagi ojek online (ojol) hingga kurir paket, termasuk mencakup pemberian tunjangan…

TRANSISI EBT: - Sejumlah Negara di Asteng Alami Kemunduran

Jakarta-Inflasi hijau (greenflation) menyebabkan sejumlah negara di Asia Tenggara (Asteng), termasuk Indonesia, Malaysia, dan Vietnam mengalami kemunduran dalam transisi energi…

RENCANA KENAIKAN PPN 12 PERSEN PADA 2025: - Presiden Jokowi akan Pertimbangkan Kembali

Jakarta-Presiden Jokowi disebut-sebut akan mempertimbangkan kembali rencana kenaikan pajak pertambahan nilai (PPN) menjadi 12 persen pada 2025. Sebelumnya, Ketua Umum…